因潜在债务叫停 “鸿夏恋”一波三折成苦恋

2016-03-03 09:27 南方日报

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过去的一周,日本老牌电子企业夏普与全球最大的代工厂商鸿海之间的“鸿夏恋”几近事成又戏剧化反转的“剧情”,吸引了业界的诸多关注。最新的消息是夏普在官网声明指媒体报道的“鸿海与夏普决议将签约决定日延长到3月7日”这一说法“不是基于事实的报导”,强调虽然与鸿海没有设定签约期限,但仍会以最大诚意尽快与鸿海达成最终契约共识。外界猜测纷纷,这场旷日持久的“鸿夏恋”还能最终成事儿吗?

联姻叫停或因潜在债务

上周四,夏普召开临时董事会,决定接受鸿海的重组方案。夏普将接受包括直接出资在内的7000亿日元(约合人民币408亿元)援助,进入鸿海旗下。收购若完成,这将是有史以来日本家电巨头首次被外资企业收购。

据夏普官网公布的文件显示,夏普拟向鸿海定向增发,后者将以4889亿日元(约合人民币285亿元)收购前者股票,鸿海将获得夏普约66%有表决权的股份,成为其母公司。若能在6月的股东大会上获得批准,夏普将向鸿海定向增发新股,缴款期限为9月5日。鸿海将在签订合同之时支付1000亿日元保证金。

事实上,早在2012年鸿海就曾与夏普达成协议,准备收购后者9.9%的股份。但是由于业绩未达预期,导致夏普股价暴跌,郭台铭在第二年放弃了收购夏普股权的计划。夏普此番决定被认为是历经四年长跑的“鸿夏恋”终于有了定局。

但事情的发展总是出人意料,就在夏普公布这一消息的当晚,鸿海却喊了停。据鸿海对外发布的声明称,其在2月24日收到了夏普的一份特别文件,内容有关夏普可能存在的潜在债务,需要更多时间进行确认,这导致鸿海暂停签署收购协议。另有消息指,这笔潜在债务可能高达3500亿日元。对于这一变故,夏普发表声明表示,所有潜在债务已经根据会计法则,在公司证券报告和季度报告中明确描述,夏普没有必要做出更多的披露。

最终签约期限未设

作为全球最大的消费电子代工企业,鸿海对夏普动心已久。有消息称,夏普原打算接受日本产业革新基金(INCJ)的投资,该计划将重组夏普业务,其中液晶面板业务将会和INCJ的“日本显示其公司”进行合并,INCJ还计划收购东芝的家电业务,未来将与夏普的家电业务合并。不过一心拿下夏普的鸿海不断提高报价,而且还表示,如果夏普接受报价和重组建议,将保证不泄露夏普的技术机密,并长期保留夏普品牌,不将夏普与其他公司合并以及保证收购后不会大规模改组管理层等。最终夏普的债权银行和董事会选择了鸿海的收购方案。

鸿海之所以执着于夏普,被认为与定位有关。资深行业分析师刘步尘认为,拥有自己的液晶面板工厂,其代工生产电子产品的原材料成本也会下降,将有助增加鸿海的业绩,而且有助于提升鸿海的品牌形象。中投顾问高级研究员贺在华则认为,鸿海的部分业务仍处于产业链低端,并购夏普能够有效弥补其在技术研发环节的短板,拉近与三星的差距,同时也是避免三星收购夏普从而对自己造成更大的威胁。

还有外媒援引郭台铭在鸿海内部会议上的表态,称鸿海收购夏普后,将投资其中的小型液晶面板工厂,以实现新一代显示技术有机EL面板的量产。据了解,有机EL面板对比现有液晶面板能够显示更为鲜明的色彩,而且节电性能更为优良。此前有消息称,苹果计划在2018年推出采用有机EL面板的iPhone手机,目前韩国厂商已经表明将扩充生产有机EL面板的设备。

如今鸿海意外叫停,加之鸿海的投资者不太看好高价收购夏普,外界担心四年前的历史重演。在此之前,鸿海和夏普达成协议,此次收购交易的最后截止期限是二月底。如今根据夏普对外公布的信息,双方没有设定签约期限,尽管夏普方面称“仍会以最大诚意尽快与鸿海达成最终契约共识”,但外界仍有猜测双方交易可能无法完成。

分析师则普遍认为,3月底是夏普上一财年结束的时间,目前夏普的财务状况十分糟糕,因此急需在3月底前找到收购方或者是获得大规模资金援助。据此前夏普发布的三季报显示,2015年4至12月净亏损1083亿日元(约合人民币63亿元),其中反映主营业务收益的营业利润为亏损290亿日元。

责任编辑:王路(QT0004)